Emmanuel Kofi Gavu, Kahad Adamu
The Growth and Challenges of Mortgage Origination in Ghana
Low income levels coupled with huge capital requirement to buy a house has brought about the crucial need for mortgage financing in the housing sub-sector. Equity financing has a different role than debt financing and is especially important in poor countries where most of the population may not qualify to debt financing anyway due to high income instability. A number of researchers conducted analyses at borrowers’ constraints to access the large availability of these funds. Few studies have, however, focused on the supply side of the industry, specifically ascertaining growth of the industry and the constraints to its activities, thus forming the purpose of this study. Data was gathered through interviews and the use of questionnaires administered to 6 of the major mortgage lenders in Ghana between February and March 2014. The results show there has been a significant growth of mortgage origination as indicated by GHc57.9 million in 2008 to GHc341.7 million in 2013. This annual growth caused a steady increment in the ratio of mortgage-debt to GDP evidenced by 0.24% in 2008 to 0.39% in 2013. The performance of the mortgage industry is largely beset by the lack of secure and transparent land title. Other constraints include: macroeconomic instability and the lack of access to long term funds to originate debt instruments.
Keywords: housing, housing deficit, mortgage, mortgage debt, Ghana
Rozwój i wyzwania dla rozwoju finansowania kredytem hipotecznym w Ghanie
Niski poziom dochodów w połączeniu z koniecznością posiadania dużego kapitału na zakup domu tworzą zapotrzebowanie na kredyt hipoteczny. Finansowanie kapitałem własnym pełni inną rolę niż finansowanie długiem i jest szczególnie istotne w biednych krajach, w których większość mieszkańców może i tak nie kwalifikować się do finansowania długiem ze względu na wysoką niestabilność dochodów. W wielu badaniach analizowano ograniczenia po stronie pożyczkobiorców w szerszym dostępie do finansowania kredytem hipotecznym, natomiast niewiele analiz poświęcono stronie podażowej tego zagadnienia, rozwojowi i barierom działania kredytodawców i właśnie ten brak badań kredytodawców przyczynił się do sformułowania celu niniejszego artykułu. Dane do analizy zebrano w trakcie wywiadów i na podstawie kwestionariuszy skierowanych do 6 głównych kredytodawców hipotecznych w Ghanie, pomiędzy lutym a marcem 2014 roku. Wyniki badań wskazują do znaczący wzrost udzielanych kredytów hipotecznych – z poziomu 57,9 mln GHc w 2008 r. do 341,7 mln GHc w 2013 r. Ten roczny wzrost wartości udzielonych kredytów przyczynił się do stałego przyrostu poziomu relacji zadłużenia hipotecznego do PKB z 0,24% w 2008 r. do 0,39% w 2013 r. Negatywnie na wyniki sektora finansowania hipotecznego w znacznym stopniu wpływa brak bezpiecznych i przejrzystych praw do ziemi. Inne ograniczenia to niestabilność makroekonomiczna i brak dostępu do długoterminowych funduszy umożliwiających kreowanie instrumentów dłużnych.
Słowa kluczowe: mieszkalnictwo, deficyt mieszkaniowy, kredyt hipoteczny, zadłużenie hipoteczne, Ghana
JEL Classification: G10, G20, G21
CYTOWANIE (APA): Gavu, E.K., Adamu, K. (2015). The Growth and Challenges of Mortgage Origination in Ghana. Świat Nieruchomości, (4(94)), 29-36.
DOI: 10.14659/worej.2015.94.05
